Il prodotto è in formato pdf
Pacchetto completo contenente un ebook e un videocorso sulla valutazione d'azienda:
La corretta stima del valore aziendale assume importanza fondamentale in numerosi momenti della vita aziendale, nonché nella variazione della compagine sociale, si citano ad esempio le trattative inerenti fusioni aziendali, acquisizioni, cessioni d'azienda, cessazioni attività, valutazioni di partecipazioni per cambio della proprietà e procedure concorsuali. In una trattativa commerciale chi avrà una stima più corretta del valore aziendale avrà un indubbio vantaggio negoziale.
L'obiettivo della valutazione parte dall'assunto base che definisce l'azienda come “il complesso organizzato di beni, servizi e persone funzionale all’offerta di beni e servizi allo scopo di conseguire un profitto”.
L'azienda non è la mera somma aritmetica di tale coacervo ma un qualcosa in più, quello che si definisce capitale economico – avviamento.
Scopo della valutazione d'azienda è la stima del capitale economico aziendale ben diverso dal capitale netto contabile.
L'obiettivo del presente lavoro è ambizioso e consiste nell'offrire una guida snella, essenziale ed efficace per valutare un'azienda. Proponendosi sia a professionisti, imprenditori e investitori, per avere un riferimento di facile consultazione sui passaggi chiave sia a neofiti che intendono approfondire e comprendere il funzionamento e le dinamiche della valutazione.
Si partirà dalle nozioni base, per poi passare in rassegna i recenti standard della valutazione aziendale e quindi ai recenti PIV (Principi Italiani di Valutazione) per procedere, infine, alla disamina delle metodologie di valutazione più diffuse, evidenziandone pregi e difetti mediante la descrizione ed analisi di casi concreti.
Il Corso nasce come ausilio e complemento dei concetti sviluppati nell’e-book “Guida Rapida alla valutazione d’azienda”. I concetti sviluppati consentono di integrare le conoscenze acquisite in altri corsi o testi di valutazione aziendale, ovvero grazie al taglio pratico essere utilizzato come corso “stand-alone”.
Il corso si focalizza e sviluppa i concetti che maggiormente influiscono sulla corretta stima del valore economico aziendale e che spesso sono trascurati da altri prodotti similari i quali potrebbero ingenerare l’impressione che la valutazione sia una scienza esatta. Al contrario, nell’apparente semplicità applicativa dei modelli valutativi si nascondono insidie di cui bisogna necessariamente essere consapevoli per interpretare il risultato del processo valutativo.
Sommario
1. I Fondamenti della Valutazione aziendale
1.1 Funzioni e Limiti della Valutazione
1.2 Limiti della Valutazione
1.3 Nozioni Base per le valutazioni aziendali
1.3.1 L’apprezzamento del rischio aziendale nella valutazione d’azienda – Il Modello CAPM
1.3.2 Analisi dei dati
1.3.3 La Regressione Lineare
1.4 Panoramica sui Metodi di Valutazione
1.5 I principi italiani di Valutazione
2. I Metodi Patrimoniali
2.1 Premessa
2.2 Il Processo di Valutazione (Problematiche e caratteristiche)
2.3 Il processo di valutazione e le fasi del Metodo Patrimoniale
2.4 Esempio di Relazione di Valutazione di una società immobiliare
2.5 Un Caso di valutazione secondo il metodo patrimoniale complesso – La Valutazione di Un Bar con Pasticceria
3. I Metodi Reddituali
3.1 Il Modello Sintetico Reddituale
3.2 Il Modello di Crescita di Gordon
3.3 La Normalizzazione del reddito
3.4 La normalizzazione del reddito - un caso pratico
3.5 La stima del tasso di crescita
3.5.1 Premessa
3.5.2 L’utilizzo dei tassi di crescita storici
3.5.3 L'utilizzo della Regressione lineare
3.5.4 Il ruolo del ciclo di vita del prodotto nella stima dei tassi di crescita
3.5.5 La verifica della compatibilità del tasso di crescita stimato attraverso l’analisi delle sue determinanti
3.5.6 La Stima del Tasso di attualizzazione
3.6 Il Metodo di Valutazione Indiretto secondo i flussi di cassa disponibili
Schema di Raffronto del metodo di valutazione indiretto e diretto
3.7 Un Caso di Valutazione secondo il metodo dei Flussi di Cassa – Luxottica Group
3.8 Un caso di valutazione di una start up
3.9 Applicazioni pratiche del Modello dei flussi di cassa e relativi limiti
4. Il metodo dei multipli
4.1 Premessa
4.2 I multipli più diffusi – P/E, P/B, P/RO
4.3 L’applicazione del metodo dei Multipli alle aziende non quotate in borsa
5. I metodi di valutazione misti
5.1 Premessa
5.2 Il Metodo del Valore Medio
5.3 Il metodo dell’U.E.C
5.4 Un Caso di valutazione di un’azienda di produzione con valutazione autonoma dell’avviamento con metodo diretto ed indiretto (asset side ed equity side)
APPENDICE
BIBLIOGRAFIA
Indice prima parte:
Indice seconda parte
